Московская биржа является крупнейшей биржевой площадкой в России, через которую проходят значительные объемы торгов ценными бумагами, валютой, производными финансовыми инструментами. Акции самой Мосбиржи также торгуются на организованном рынке. Давайте разберем, насколько привлекательны бумаги Московской биржи с точки зрения доходности для инвесторов.
Краткая характеристика акций Мосбиржи
Акции ПАО Московская Биржа выпущены в 2011 году в ходе IPO компании. В настоящее время в обращении находится 2,2 млрд обыкновенных акций. Крупнейшими держателями бумаг Мосбиржи являются Банк России (11,8%), Сбербанк (10,0%), ВЭБ (8,4%) и ЕБРР (6,1%).
С 2011 года акции Мосбиржи показали значительный рост: если на старте торгов цена составляла 55 рублей, то к концу 2022 года выросла до 152 рублей. При этом компания регулярно выплачивает дивиденды. За 2021 год было выплачено 20,79 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности порядка 15%.
Основные финансовые показатели Московской биржи демонстрируют устойчивый рост. Выручка в 2021 году составила 78,1 млрд рублей, EBITDA - 52,4 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 29% и достигла 41,0 млрд рублей.
Фундаментальная оценка акций
Чтобы оценить справедливую стоимость акций Мосбиржи, рассмотрим основные мультипликаторы.
Коэффициент P/E (отношение цены к прибыли на акцию) по итогам 2022 года составил 8,9. Это ниже средних значений для компаний IT-сектора. К примеру, у Mail.ru Group этот показатель равен 14,2, у Яндекса - 18,6.
Коэффициент P/BV (отношение цены к балансовой стоимости) у Мосбиржи составляет 2,04. Для сравнения, у Сбербанка этот показатель равен 0,8, у ВТБ - 0,17.
Таким образом, по мультипликаторам акции Мосбиржи выглядят не слишком недооцененными.
Важно: при оценке акций нужно также учитывать прогнозы по финансовым результатам компании. Аналитики ожидают, что в 2023 году выручка Мосбиржи вырастет на 11%, EBITDA - на 9%, чистая прибыль - на 12%. Это позволит увеличить дивидендные выплаты до 25 рублей на акцию.
Исходя из текущей цены в 150 рублей и прогнозируемых дивидендов, потенциальная доходность акций Мосбиржи может составить около 17% годовых.
В последнее время цены акций Мосбиржи демонстрируют положительную динамику. Это связано с ростом финансовых показателей компании и улучшением ее инвестиционной привлекательности.
Технический анализ
По состоянию на январь 2024 года котировки акций Мосбиржи находятся вблизи исторических максимумов.
На графике видно, что в 2023 году цена сформировала восходящий тренд с последовательно более высокими локальными максимумами и минимумами. Этот тренд пока не преодолен.
Ключевые уровни на текущий момент:
поддержка - 140 рублей (минимумы декабря 2023 года);
сопротивление - 158 рублей (максимумы октября 2023 года).
Объемы торгов в последние месяцы находятся на среднем уровне, не демонстрируя аномальной активности.
Для торговли акциями Мосбиржи в настоящий момент оптимальной стратегией может быть покупка на коррекции в районе 140 рублей с целью 145-150 рублей. Стоп-лосс разместить ниже уровня поддержки.
